Das Wichtigste in Kürze
- Beta misst, wie stark dein Portfolio mit dem Gesamtmarkt mitschwingt.
- Ein Beta von 1 bedeutet Gleichschritt mit dem Markt, über 1 stärkere Ausschläge, unter 1 gedämpftere.
- Talantor rechnet gegen einen breiten Weltindex, aus wöchentlichen Renditen über bis zu fünf Jahre.
Was ist Beta?
Beta beschreibt die Empfindlichkeit deines Portfolios gegenüber Marktbewegungen. Es beantwortet: Wenn der Markt um 1 % steigt oder fällt, wie viel bewegt sich dann typischerweise dein Portfolio?
- Beta = 1: dein Portfolio bewegt sich im Durchschnitt wie der Markt.
- Beta über 1: es reagiert stärker - mehr Chance, aber auch mehr Risiko.
- Beta unter 1: es reagiert gedämpfter, schwankt also weniger als der Markt.
- Beta unter 0: es läuft dem Markt tendenziell entgegen (selten, etwa bei Absicherungen).
Ein Beta von 1,2 heißt grob: Bei einem Marktplus von 10 % legt dein Portfolio im Mittel etwa 12 % zu - und umgekehrt bei einem Minus.
Wogegen Talantor misst
Als Markt dient ein breiter, global gestreuter Weltindex (FTSE All-World), der das beste einzelne Abbild eines weltweit diversifizierten Portfolios ist. Dein Beta bezieht sich also immer auf diesen Vergleichsmarkt, nicht auf einen einzelnen Länderindex.
Warum wöchentliche Renditen über fünf Jahre
Talantor berechnet Beta aus wöchentlichen Renditen der letzten (bis zu) fünf Jahre. Der Grund: US-Börsen schließen mehrere Stunden nach der europäischen Referenzbörse. Bei Tagesrenditen landet ein großer Teil einer US-Bewegung erst am Folgetag im Vergleichsindex, was Beta künstlich Richtung 0 verzerren würde. Die wöchentliche Betrachtung glättet diesen Zeitversatz, und fünf Jahre entsprechen der üblichen Konvention für Beta.
Beta ist nicht gleich Güte
Ein Beta sagt, wie stark dein Portfolio mitschwingt - aber nicht, wie eng dieser Zusammenhang überhaupt ist. Ob der Markt deine Bewegungen gut erklärt, verrät die Korrelation.